A qui profite la déflation ?

C’est un ‘’spectre’’ qui ‘’plane’’ -nous dit-on- au dessus de la zone euro, une ‘’spirale’’ qui risque de nous engloutir, une ‘’mécanique infernale’’ dont on peut difficilement s’affranchir : la déflation est à nos portes, voilà plusieurs semaines déjà que la presse se fait le relais de cette ‘’menace’’.

La déflation, peut-on lire sur le site de l’INSEE, « se traduit par une diminution générale et durable des prix : c’est une inflation négative ». La France n’en est pas encore là mais elle s’en rapproche : au mois de juillet, les prix ont reculé de 0,3 %. Sur un an, c'est-à-dire sur une période significative, l’inflation n’est plus que de 0,5%. La zone euro ne fait pas mieux.

Difficile de trouver un économiste capable de s’en réjouir. C’est que, faute d’expérience peut-être, on ne sait pas très bien comment sortir de la déflation, c'est-à-dire d’une période où l’activité se contracte, où les salaires baissent, où ces phénomènes s’auto-entretiennent. Dans ces conditions, autant ne pas y tomber. Pourtant, consommateurs que nous sommes, il y aurait des raisons d’être tentés. La baisse des prix durable, c’est –a priori- une garantie de voir son pouvoir d’achat augmenter.

Nicolas Bouzou, Simone Wapler et Guillaume Duval• Crédits : *JCF* - *Radio France*

Et puis il y a peut-être une autre utilité, non pas à se retrouver en déflation, mais à en brandir la menace : une façon de remettre en cause les politiques d’austérité.

Le ministre des finances Michel Sapin ne vient-il pas d’annoncer que la France ne pourrait pas tenir ses objectifs de baisse de dépenses en 2015, en raison de la faible inflation (du fait notamment de moindres recettes de TVA) ?

« A qui profite la déflation ? »

C’est notre sujet du jour.

Une émission en partenariat avec le magazine Alternatives économiques

Le focus de Mélanie Chalandon :

Philippe Chalmin est le président de l'Observatoire des Prix et des Marges. Il nous explique pourquoi il ne faut pas se fier à l'évolution du coût de son caddie au supermarché pour savoir s'il y a inflation ou déflation:

Écouter

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Intervenants

Nicolas Bouzou
économiste, directeur du cabinet d’analyses Asteres, directeur d’études au sein du MBA Law & Management de l’université Panthéon-Assas (Paris II)
Guillaume Duval
Éditorialiste à "Alternatives économiques" et conseiller au Conseil économique, social et environnemental (CESE)
Simone Wapler
Directrice de la rédaction des Publications Agora France

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L'équipe

Production

Hervé Gardette

Production déléguée

Mélanie Chalandon

Avec la collaboration de

Fanny Richez, Céline Leclère

Réalisation

Jean-Christophe Francis